在刚刚过去的周末，一项重磅利好悄然降临A股市场。7月19日，总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝正式开工。该工程采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，规划建设5座梯级电站，电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求，对深入推进“双碳”战略、应对全球气候变化具有重大意义。

新的一周刚开始，7月21日，A股市场迎来久违的普涨行情，基建相关板块集体大涨，港股市场亦同步走强。

三大指数集体上涨传统基建板块涨势强劲

7月21日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指报3559.79点，涨0.72%；深成指报11007.49点，涨0.86%；创指报2296.88点，涨0.87%；北证50涨超2%。市场众多个股飘红，上涨个股超过4000只。

盘面上，雅下水电概念股全线高开，成市场焦点，水泥建材、民爆、水利设备、工程建设及运营等相关个股成为热门。同花顺概念板块新建“雅下水电概念”。雅下水电概念指数当日大涨逾12%。

水泥、机械等传统基建板块涨势强劲。北交所上市公司五新隧装、基康技术大涨30%。深交所上市公司筑博设计、做阀门的龙头企业冠龙节能等实现20CM涨停。中国电建、西藏天路、青松建化、海螺水泥等均涨停。钢铁板块中，西宁特钢、八一钢铁等多股涨停。此外，人形机器人、创新药等概念活跃，上纬新材涨停、斩获9连板。

恒生指数盘初站上25000点

7月21日，港股三大指数同样齐涨。截至收盘，恒生指数涨0.68%，国企指数涨0.6%，恒生科技指数涨0.84%。板块方面，建材、钢铁、建筑、电气设备板块表现抢眼。

特别是当天，港股恒生指数盘初站上25000点，创2022年2月以来的新高，年内涨幅超过24%。

雪球数据显示，今年以来至7月21日，香港恒生指数上涨24.6%，恒生科技指数上涨25.01%。

机构解读：多维度受益市场长期潜力可期

雅鲁藏布江下游水电工程是中国在西藏自治区林芝市境内建设的超级水电项目。国盛证券研报提到，西藏自治区水能资源蕴藏量约2亿千瓦，占全国的近30%，居全国第一，自治区内水能资源量集中于雅鲁藏布江和东南部“三江”（怒江、澜沧江、金沙江），仅雅江干流的技术可开发装机量即高达5645万千瓦，占全区/全国技术可开发总量的51%/10%，其下游大拐弯区水流落差大、可开发水能装机量达3800万千瓦，被誉为“世界水能富集之最”。

国金证券研报显示，雅鲁藏布江下游水电工程开工有望显著拉动西藏地区民爆需求，在西藏具备炸药产能与相关业务布局的相关企业或将受益。

摩根士丹利的研报称，预期在建设阶段，水泥和钢铁行业将直接受益；后期水电站设备及输电电缆将带动铜及铝材需求，项目投产后年发电量超过3000亿度，除优先外送电力外，充裕的电力供应或将刺激当地数据中心等用电密集型项目投资，进一步利好铜及铝的需求。

天风证券分析认为，该工程土建工程投资规模庞大，中国电建、中国能建将成为核心受益企业。由于雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理难度极大，弹性标的中岩大地值得关注。

东方财富证券研报提到，随着该项目的正式开工，民爆、掘进、岩土等多个细分行业的需求将迎来确定性增长，后续催化预期持续增强。长期来看，雅鲁藏布江下游项目相关受益标的潜力巨大。

文｜记者胡彦实习生江宇婷

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